讀書報告 - Our Dollar, Your Problem:「我們的美元，你們的問題」, Kenneth S. Rogoff,版主推介
如果全球經濟是一個操場，那麼美元就是那個個頭最大、所有遊戲都得聽他規則的孩子。這個比喻，或許能幫我們輕鬆進入前國際貨幣基金組織（IMF）首席經濟學家肯尼斯．羅格夫這本視野宏大的著作。書名一語道破天機——「我們的美元，你們的問題」，這不僅是本書的核心，更是過去七十多年來全球金融體系最寫實的縮影。羅格夫像一位經驗老道的導遊，帶領我們穿越戰後經濟的風風雨雨，用內行人的銳利眼光，拆解美元霸權下的全球金融真相，並為我們指向一條充滿挑戰的未來之路。 羅格夫開篇便點明一個關鍵事實：「美元不僅是美國的貨幣，更是世界的貨幣。」這句話聽起來簡單，背後的意涵卻極為深遠。它意味著，當美國政府決定印鈔票刺激經濟時，通貨膨脹的壓力可能由巴西的消費者承擔；當美聯儲決定升息時，遠在斯里蘭卡的企業可能會因為償還美元債務的成本暴增而破產。他用一個生動的比喻解釋這種不對稱的關係：「這就像一場巨大的派對，美國負責決定何時開酒、何時收走酒杯，而其他賓客則必須承受隨之而來的狂歡或宿醉。」這種「溢出的效應」，正是全球經濟動盪的主要根源之一。 書中花了相當篇幅回顧美元如何登上王座。羅格夫並不將此簡單歸因於布雷頓森林體系，他精闢地指出：「美元的霸主地位，一半來自設計，一半來自慣性。」在金本位制崩潰後，世界需要一個「錨」，而美國龐大的經濟體量、深流的金融市場和（相對）穩定的政治體制，使其成為不二人選。然而，這種依賴形成了一種路徑鎖定，他形容道：「全球經濟就像一列火車，在美元的軌道上行駛了太久，以至於現在要更換軌道，不僅工程浩大，且風險難測。」這種慣性，使得即使美國政策出錯，世界在短期內也難以找到替代方案。 作為親身參與多次金融危機處理的內幕人士，羅格夫對新興市場的困境有著深刻的同情與洞察。他直言不諱地寫道：「對許多發展中國家而言，全球資本流動就像季節性颶風，帶來充沛雨水的同時，也蘊含著摧毀家園的力量。」當美元廉價時，資本如潮水般湧入，推高資產價格，創造一片繁榮幻象；一旦美元轉強、利率上升，資本瞬間退潮，留下滿目瘡痍的金融危機。書中詳述的拉丁美洲債務危機、亞洲金融風暴等，無一不是這齣劇本的反覆上演。他提醒我們：「在國際金融市場上，沒有免費的午餐，只有暫時由別人買單的午餐。」 那麼，問題的根源——美國的巨額債務與赤字——又如何呢？羅格夫對此發出了嚴厲的警告。他認為，美國無節制地揮霍其「囂張的特權」，正在侵蝕美元霸權的根基...