讀書報告－《華爾街的物理學》, 詹姆斯·歐文·韋瑟羅爾

《華爾街的物理學》以物理學視角解構金融市場，作者詹姆斯·歐文·韋瑟羅爾從經典力學、量子理論到混沌模型，揭示市場波動背後的科學規律。這本書並非單純的學術遷移，而是以生動比喻連結兩個領域，例如將「布朗運動」對應股價隨機波動，或以「相變」類比市場危機的突發性。

物理模型與市場本質

韋瑟羅爾指出，19世紀物理學家用「隨機遊走」描述花粉粒子的無規則運動，而今日經濟學家以此模擬股價變化。這種跨世紀的思維呼應了「市場本質是不可預測的能量系統」。他舉例：「若將每筆交易視為氣體分子碰撞，市場整體便呈現出類似熱力學的統計特徵。」這讓我想起馬克·吐溫的戲謔：「十月是股市最危險的月份之一——其他危險月份包括七月、一月、四月……」幽默背後，恰是隨機性的真實寫照。

風險管理的數學與哲學

書中探討「肥尾分布」對投資決策的影響，強調極端事件雖罕見，卻足以摧毀傳統模型。韋瑟羅爾以「2008年次貸危機」為例，說明「正態分布」的假設如何讓金融機構低估風險。他比喻：「依賴高斯模型就像用標準尺測量地震斷層——測量工具本身已與現實脫節。」這讓我聯想到塔勒布的「黑天鵝」理論，兩者皆警示：歷史數據無法完全預測未來災難。

量化交易與人性的辯證

作者並未盲目推崇量化模型，反而提醒：「物理定律在封閉系統中成立，但市場是由人類行為驅動的開放系統。」他引用愛因斯坦的名言：「上帝不擲骰子」，反諷市場卻是「人類集體擲骰子的結果」。這種矛盾恰是技術分析的困境——模型愈精細，愈可能忽略市場的「非理性因子」。

結語：科學與藝術的平衡

《華爾街的物理學》不僅是跨學科知識的融合，更是一堂「認知謙卑」的課程。韋瑟羅爾證明，物理學能幫助我們理解市場結構，但無法取代對人性複雜性的洞察。正如書末所寫：「我們追求的不是預測未來，而是理解當下——這已足夠讓我們在風暴中航行得更遠。」