「 全球最大主權基金掌門人」對話「全球最大對沖基金CIO」：橋水的投資邏輯與成功之道（版主推介）
「全球最大主權基金掌門人」對話「全球最大對沖基金CIO」：橋水的投資邏輯與成功之道 華爾街見聞 · 11/27 22:55 65分鐘 Greg Jensen深度剖析了重塑全球金融的「三大支柱」：現代重商主義（具通脹性）、AI顛覆（被市場低估，引發增長分化）和資本競爭。他主張「生存優先」的多元化投資哲學，並警惕「美國集中陷阱」。他認爲，純阿爾法是核心，而投資是一個概率性練習，必須習慣犯錯。橋水的成功源於其「激進透明」文化和將投資知識算法化的「安全花園」系統。 近日，全球最大對沖基金橋水基金（BridgewaterAssociates）聯席首席投資官GregJensen做客挪威央行投資管理公司（NorgesBankInvestmentManagement）旗下播客節目。他與主持人NicolaiTangen深入探討了當前影響全球金融市場的宏觀力量，分享了橋水基金獨特的管理哲學，以及如何利用AI技術和紀律文化來應對未來挑戰。 本次對話內容豐富，Jensen認爲，當前世界正經歷一場根本性轉變，投資者必須關注三大核心主題：現代重商主義的崛起、AI驅動的顛覆性變革，以及資本的集中與競爭。 在投資哲學方面，Jensen主張「生存優先於致富」，認爲避免真正糟糕的損失是長期複利的關鍵。而純阿爾法（Pure Alpha）是核心。他將過去15年「集中投資美國流動性股票」的策略視爲一個陷阱，並建議投資者應構建一個更加全球化、更多元化的投資組合。而投資是一個概率性練習，必須習慣犯錯。 Jensen揭示了橋水基金成功延續50年生命力的兩大文化支柱。其一是知識的「複合」與系統化：橋水構建了一個名爲「安全花園」的算法化專家系統，要求所有投資信念和研究成果必須被嚴格轉化爲算法代碼和書面文字，否則不予計分。其二爲徹底透明的文化力量，這種文化旨在對抗人性中逃避批評的本能，最高層領導必須積極尋求負面反饋，因爲這被視爲進步的關鍵驅動力。 最後，Jensen透露，橋水通過設立獨立的AI部門Aya，旨在圍繞AI技術重塑流程，並讓AI產生獨立的投資直覺，並已於2024年開始用人工智能投資者爲客戶創造超額收益。對於年輕人，Jensen建議他們專注於熱愛的工作，在能激發潛能的社群中不斷接受反饋以追求卓越，並始終維繫有意義的人際關係。 以下是訪談的主要亮點： 人們大大低估了我們之前所處的費用情況。...