晨來支筆日出宜作

經歷一年低迷後，丹麥製藥巨頭諾和諾德（NYSE:NVO）重新贏得市場青睞。貝倫伯格證券將其評級上調至「買入」，目標價定為425丹麥克朗（DKK），相較當前359丹麥克朗股價，潛在漲幅約20%。更重要的是，這一調整標誌著在肥胖治療領域的討論中，諾和諾德不再是被忽視的「房間裡的大象」，市場對其看法開始扭轉。 在丹麥本地交易時段午後，該股股價已上漲1.5%，至364.35丹麥克朗。不過，若回溯至2024年中股價巔峯時期，其跌幅已達約三分之二。此前股價重挫主要受多重負面因素拖累：藥品供應問題頻現、公司下調業績指引，且市場認為禮來（Eli Lilly）的競爭藥物Zepbound表現更優，使諾和諾德的減重藥Wegovy淪為「次選」。 但這波大跌也重置了市場預期。分析機構普遍下調業績預測後，該股當前估值已大幅低於歷史平均水平。以2026年預期盈利計算，其市盈率約為14.5倍，而過去10年平均市盈率比這一數字高出約35%，估值優勢逐漸顯現。 市場對諾和諾德的樂觀預期來源於多個層面。首先，旗艦藥物Wegovy動能回升。諾和諾德與CVS Caremark達成合作，使Wegovy成為這家連鎖藥房全國處方集團中唯一獲得報銷的肥胖治療藥物，這一舉動導致數千名原本使用Zepbound的患者轉用Wegovy。從處方數據來看，自今年7月起，Wegovy的處方量已出現回升。此外，適應症拓展也為其助力：美國監管機構已批准Wegovy用於治療脂肪肝，預計年底前還將獲批用於治療心力衰竭；同時，真實世界數據顯示該藥物具有心血管保護作用，進一步提升了其市場認可度。 其次，公司研發管線的深度超出許多投資者預期。預計2026年推出的口服版Wegovy，其競爭力可能高於市場預期；而復方療法CagriSema，即便Zepbound仍為首選，也被醫生視為強力後續選擇。貝倫伯格預測，到2030年，CagriSema的銷售額將比市場共識預期高出25%。除肥胖治療領域外，該藥物在阿爾茨海默症、心血管疾病及罕見病領域的臨牀試驗，也有望帶來超出預期的利好。 此外，諾和諾德新任CEO邁克爾·杜斯特達爾（Michael Doustdar）已開始推動公司穩定發展，推出成本削減計劃，目標是每年節省80億丹麥克朗，用於再投資研發與商業推廣。投資者正期待他在今年晚些時候公佈更清晰的公司戰略。 不過，風險仍不可忽視。美國肥胖治療藥物市場的價格...

《不文集》是黃霑頗具代表性的著作，書中語句幽默風趣、大膽調侃，充滿了黃霑的真性情。以下是一些過癮語句節錄[__LINK_ICON]：   據說：天堂沒有男人自慰，因為飛機在天堂的雲層之下…… 為真小人爭取社會地位，不肯讓偽君子們霸占了整個世界。 從這個小故事，想起了這個世界的雙重標準，父對子如此，夫對妻如此，男對女如此，都是（我可汝不可）的。父可以講臟話，子卻要規規矩矩；夫可以嫖妓玩女人，妻卻不能偷漢；男人可以勾三搭四，亂搞一通，女人卻要守婦道......。有人說道這是因為自已對不好的事物深惡痛絕，因此不願別人重蹈覆轍，所以訂下雙重標準，恕已寬，責人嚴。 據說：五個同性戀男人排著隊在一起幹那勾當，最舒服的是第二個，因為連手也可以享受…… 據說當年歐洲君王貴族武士，十字軍東征，心中恐怕一去（聖戰）經年，回來後頭盔變色，所以才發明了貞操帶，鎖住了女人下部，令有意侵犯私人地盤的人，不得其門而入。 美人魚 - 穿著無上裝的無下裝女郎。 （性解放）是百分之一百對的事。在十九世紀，可能是不對，但在二十世紀，卻是對了！十九世紀，時機未成熟，成年男女，追求性愛歡樂，一不小心就會累及無辜的第三者 - 小孩。但在二十世紀有了避孕丸，就無此弊。只要思想成熟的男女雙方，兩情相悅，尋歡作樂，又不會令任何無辜第三者受損，有何不可？ 通奸 - 一對不對的人對著做對的事。 你我他全部不文，互相不文，而且心中除不文之事不文之物之外，什麼也不想，那麼人類紛爭，從何紛起？從何事起？不文之後，全世界變成不文雜種，人類種族，膚色、國籍、宗教、血統、思想，全部來個大融和，再也分不出你我他，我在你左右，他在我前後，於是世界大同來臨。 為真君子爭取更大光榮 - 因為如果沒有《不文集》這類不三不四的拆爛污文字，又如何顯得出真君子載道鴻文的光彩？   此外，黃霑還在書中寫道“男人出來滾，最緊要係嗰度食，無係嗰度屙，好長手尾架。出嚟玩，我哋逢場作興，千奇唔可以沉迷，一定要畀錢，絕對唔可以界感情”，以詼諧的方式講述男人應有的“玩樂之道”。這些語句體現了黃霑敢於突破傳統束縛，以另類視角看待事物的態度，也讓讀者在捧腹大笑之餘，對社會現象有了更深的思考。

晨間財經筆談：近期華爾街財經書籍中文版精選與金句點睛 近期，華爾街資深金融專家陳思進的三部財經著作《看懂金融的第一本書》《投資的方法：來自華爾街的金融投資課》《一本書讀懂生活中的金融常識》在中文讀者中引發熱議。這些作品以「專業深度×通俗表達」的雙重優勢，成為非專業讀者快速搭建金融知識框架的「入門梯」。以下從書籍特色、核心內容及金句精華三方面，為讀者梳理其價值。 一、三書定位：從基礎到進階的全齡財商教育 1. 《看懂金融的第一本書》：零基礎的金融通識課 作者背景 ：陳思進，曾任瑞信、美銀美林等投行高管，擁有30餘年國際金融市場實戰經驗。 內容亮點 ： 概念拆解 ：以「利率如水、槓桿如舟」等比喻，解析利率、匯率、復利、槓桿等核心概念，避免公式堆砌。 案例銜接 ：透過2008年金融危機、比特幣波動等事件，說明金融工具如何影響經濟與個人生活。 實操指南 ：提供「如何看懂財經新聞」「如何避免投資陷阱」等步驟，微信讀書推薦值68%，讀者稱其「用故事講金融，比教科書有趣」。 2. 《投資的方法：來自華爾街的金融投資課》：進階者的策略工具箱 內容定位 ：聚焦投資邏輯與風險控制，適合有一定基礎後希望深化策略的讀者。 核心內容 ： 策略拆解 ：分析價值投資、趨勢投資、量化對沖等主流策略的適用場景與侷限。 風險警示 ：以長期資本管理公司（LTCM）崩潰為例，強調槓桿風險與流動性管理的重要性。 行為金融學 ：結合心理學實驗，揭示投資者常見認知偏差（如過度自信、損失厭惡）及應對方法。微信讀書推薦值56%，讀者認為「案例生動，能避開很多新手坑」。 3. 《一本書讀懂生活中的金融常識》：日常決策的財商鏡 內容特色 ：將金融知識融入購房、消費、養老等生活場景，強調「金融即生活」。 核心章節 ： 貨幣與通脹 ：解釋M2增速、CPI指數如何影響存款購買力，提供「跑贏通脹」的資產配置思路。 信貸與消費 ：分析房貸、車貸、信用卡分期的實際利率計算，警示「低息貸款」陷阱。 保險與養老 ：對比重疾險、年金險的優劣，探討「個人養老金賬戶」的稅收優惠與投資限制。微信讀書推薦值66.5%，讀者反饋「內容接地氣，能直接用到生活中」。 二、金句點睛：華爾街智慧的生活化轉譯 1. 市場預測的本質 「市場無法預測，所指的就是‘預測’時機（timing），而不是長期趨勢（time）。就像凱恩斯最著名的名言：‘從長期來看人總是...

漫步華爾街，這條象徵全球資本脈動的街道，向來被裹上神秘與繁複的面紗。直到翻開伯頓・墨基爾的《漫步華爾街》，這層迷霧才漸漸散去。墨基爾身兼普林斯頓大學經濟學教授與資深投資顧問，既有學術界的沉穩思辨，又具市場實戰的敏銳洞察，他以幽默淺白的筆觸，將複雜的投資邏輯化為普通人能領略的風景。 書中最讓人印象深刻的，莫過於那句穿透市場迷思的金句：「即使是蒙著眼睛的猴子，隨機擲飛鏢選出的股票組合，表現也可能不遜於專業基金經理人精心挑選的投資組合」。這句話看似戲謔，卻戳破了「專家能精準預測市場」的幻想。想起曾見身邊朋友追隨所謂「投資大神」，頻繁買賣股票，最後收益卻不及簡單持有指數基金的長者，這恰好印證了墨基爾強調的「市場有效性」—— 股價早已反映公開資訊，試圖「打敗市場」往往是徒勞。 墨基爾還提出「漫步理論」，主張投資應如閒逛街頭般從容，而非在恐慌與貪婪中狂奔。他推崇指數基金，認為其低成本、廣覆蓋的特性，能讓普通投資者分享經濟成長的紅利。如今走進銀行或證券公司，不難發現越來越多理財顧問開始推薦指數產品，這正是書中理念逐步落地的印證。曾在咖啡廳聽到兩位白領討論投資，其中一人說：「自從讀了《漫步華爾街》，我不再整天盯著盤面，反而睡得更踏實了。」這句話，道盡了這本書帶給投資者的寶貴啟示 —— 投資不是投機，唯有保持理性與耐心，才能在波動的市場中穩步前行。